Les nouvelles opportunités : les fonds obligataires datés

La récente augmentation des taux suscite un regain d’intérêt pour les obligations, en particulier les fonds datés. Les gestionnaires ont pour objectif de construire/porter un portefeuille obligataire composé de centaines, voire de milliers de titres, jusqu’à leur échéance.

Dans ce contexte, il convient d’être ultra sélectif sur :

• Qualité des émetteurs : La préférence est accordée aux obligations « Investment Grade », c’est-à-dire celles très bien notées par les agences de notation (jusqu’à BBB-). Plutôt que d’investir directement dans des obligations, l’accent est mis sur les fonds qui offrent une meilleure diversification et, par conséquent, réduisent le risque inhérent.

• Durée des obligations : Étant donné le manque de visibilité sur l’évolution des taux d’intérêt à long terme, l’orientation privilégie les fonds de durée relativement courte (moins de 5 ans). Une échéance plus courte est associée à un niveau de risque réduit.

• Diversification sectorielle et géographique : La diversification géographique et sectorielle est essentielle pour atténuer les risques liés à des expositions spécifiques. Cela permet de répartir les investissements sur différentes régions et industries, renforçant ainsi la résilience du portefeuille.

Parmi les fonds qui ont retenu notre attention : Carmignac Crédit 2027 et Tikehau 2027. Ces fonds se démarquent en offrant un rendement net (compris entre 6 et 7%) ajusté en fonction du risque particulièrement attractif, ce qui en fait des choix intéressants dans le contexte actuel. A noter que l’échéance 2027 ne correspond pas à une durée de blocage (liquidité à tout moment) mais correspond au terme du fonds.